Ponedeljak, 31.12.2007.

14:28

Srećna Nova, berzanska 2008!

Bila je ovo godina pravog berzanskog tobogana, velikih uspona i još većih padova, godina nerealnih očekivanja i kratkih živaca... A iznad svega, godina u kojoj je i poslednji ulagač shvatio da se investiranje na berzi ne razlikuje od bilo kog drugog biznisa te da su rizik i njegova procena glavni činioci krajnjeg rezultata.

Autor: Nenad Gujaničić  |  Izvor: Sinteza Invest Group

Podrazumevana plava slika

Prvi meseci 2007. godine bili su berićetni kao nijedni ranije. Dobri poslovni rezultati kompanija, talas novih stranih investitora i povoljne političke prilike usled uspešno okončanih izbora bili su više nego dovoljni za snažan rast tržišta.

Kao nikada ranije, epidemija brzog povećanja bogatstva akcionara zahvatila je i mnoge domaće građane od kojih su se poneki bez ikakvog iskustva upustili u surove berzanske vode.

Na vrhuncu tržišta, glavni berzanski pokazatelji premašivali su nivo od 90 procenata, te je kompletna slika počela dobijati obrise već viđenih piramidalnih shema, ne tako nepoznatih i našoj bližoj prošlosti. Na brzinu sazidanu, krhku piramidu, ispostaviće se kasnije, načeli su prvi izdanci političke neizvesnosti koja je u drugoj polovini godine postala glavni faktor berzanskih kretanja.

I dok su period januar – april obeležila optimistička očekivanja kojima je jedino nebo bila granica, nakon letnjog, sezonskog mrtvila usledila je postepena korekcija koja je svoje surove obrise dobila krajem jeseni. Berzanski pokazatelji, u pojedinim momentima, srozali su se na jednu trećinu ranije beleženog prinosa dok su brojni generali ukazivali na nerealne vrednosti postizane u prolećnoj berzanskoj bici.
Glavni ton sivilu koje je zahvatilo berzansko tržište, davala je politička neizvesnost koja je uveliko postala dominanan faktor sudbina ovdašnjih ulagača. S druge strane, ne smeju se potceniti efekti regionalnih i svetskih kretanja kapitala koji su davali dodatan podsticaj silaznom trendu.

Činjenica da je Beogradska berza postala efikasno tržište koje reaguje na društveno-politička zbivanja i reflektuje dešavanja sa značajnijih svetskih berzi, malo kom ulagaču predstavljala je utehu.

U protekloj godini, konačno je i država pokazala interesovanja za tržište kapitala. Očekivani efekti besplatne podele akcija, pokrenuli su birokratski aparat uvek kratkoročno orijentisanih političara, te u poslednjih par meseci skoro nijedan nastup vladinih zvaničnika nije mogao proći bez priče o papirnatim poklonima u bliskoj budućnosti. Kakav bi efekat na berzu ostavio dolazak velikih kompanija nije teško pretpostaviti, makar glavni razlozi bili ukorenjeni u urođenom populizmu političara.

Godinu za nama obeležili su i domaći investicioni fondovi, neizostavni deo svakog normalnog tržišta kapitala, koji su napokon dobili regulatorni okvir da posluju i na ovdašnjem tržištu.

I na kraju, da ne biste ipak zaboravili da ste i ove godine trgovali u Srbiji, 2007. godina nije prošla bez ijednog berzanskog skandala. Prodaja većinskog vlasništva u turističkom preduzeću Putnik još jednom je pokazala svu slabost volje državnih birokrata da poštuju zakone i unapred propisana pravila. Neravnopravnost učesnika već je postala nepisano pravilo koje se upotrebljava u čestim prilikama u kojima obični smrtnici postaju kolateralna šteta.

Sa nadom za bolje tržište kapitala, valjda će i berzanski Deda Mraz doneti njegovim učesnicima potrebne poklone. Investitorima što više kapitalnih dobitaka, oporezovanih po nižoj stopi, državnim činovnicima više istinske brige za finansijsko tržište, Komisiji što više odlučnosti ne samo u slučaju razrezivanja (ne)radnih dana a berzanskim radnicima i brokerima, osim većeg prometa, puno živaca koji će itekako trebati u vremenima koja slede. Pa, nek nam je srećna 2008!

Ovo je arhivirana verzija originalne stranice. Izvinjavamo se ukoliko, usled tehničkih ograničenja, stranica i njen sadržaj ne odgovaraju originalnoj verziji.

Komentari 2

Pogledaj komentare

2 Komentari

Možda vas zanima

Podeli: